美
国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)会议纪要的口风是偏紧缩、宽松还是介乎两者之间？
这是随着会议纪要公布后市场发生动荡，每个人都试图分析的问题。道琼斯指数一度重挫122点，然后很快收复了一半跌幅，紧接着再次下跌、又再次反弹。
道指在接近盘中低点的位置为这个大幅震荡的交易日划上了句号，该指数收盘下跌105点，至14897.50点，跌幅0.7%。这是道指自7月3日以来首次收于15000点以下。
在何时开始缩减850亿美元债券购买计划的问题上，美联储7月份政策会议纪要并未发出明确信号。会议纪要显示，美联储官员对于这个问题存在分歧。
交易员最初对道指应声下跌的反应感到十分意外。Stifel Nicolaus的ETF交易策略部门负责人David Lutz对MoneyBeat栏目说，他认为这是"黑箱反应"。他说，现在一切都在反转，如果市场已开始将会议纪要解读为更宽松的立场，他也觉得不足为奇。
但其他市场参与者认为，美联储仍可能在下个月的会议上开始缩减购债规模。会议纪要未改变这种可能性。
The Lindsey Group LLC董事总经理Peter Boockvar表示，美国联邦公开市场委员会(FOMC) 7月份会议纪要未具体谈及9月份，但也没说不会采取行动。而在有关9月份将有所行动的预期下，市场重点关注的正是这一点。
以下是笔者同事John Shipman在道琼斯(Dow Jones)市场快讯栏目对市场反应的总结：
也许定量宽松计划(QE)结束在望已经再次成为事实，因为会议纪要暗示，如果经济继续如美联储预期地那样运行，那么QE可能会在2014年年中结束。不过，FOMC眼中的就业市场依然疲软（这毕竟是QE存在的一个关键理由），这一点市场却并未太关注。
重要的一点是，投资者并没有了解到新东西。美联储的决策将取决于数据。在美联储做出重大紧缩决定之前，即将公布的数据就显得更加重要，其中包括几周后将公布的月度就业报告。
Steven Russolillo
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