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英国一切都在增长,就连已经非常庞大的预算赤字也不例外,这令人感到奇怪。英国7月公共部门财政数据显示,该国政府仍需要借款,而不是出现了盈余。即使是在经济复苏的情况下,英国公共部门的财政情况仍是财政大臣奥斯本(George Osborne)遏制预算赤字蓝图中的一个污点。
确实,英国7月预算赤字较低,仅为6,200万英镑,并且这些数据波动较大,仍可能会进行修正。不过考虑到英国经济增长在加速(第二季度经济增长率折合成年率为2.4%),加上7月份传统上是税收强劲月份这一事实,因此该数据仍令人失望。
此外,作为英国央行(Bank of England)定量宽松政策的一部分,该行买进英国国债,这种交易产生的利息收入令英国政府的预算赤字规模大幅降低。诸如此类的一次性项目扭曲了近年来的英国公共部门财政数据。不包括该因素,英国7月预算赤字为4.88亿英镑。
确实,经过一次性项目调整后,英国政府的借款是在增加,而不是在降低。本财政年度以来英国政府的借款额同比增加了16亿英镑,至368亿英镑。据英国预算责任办公室(Office for Budget Responsibility),不包括一次性项目,英国去年预算赤字占国内生产总值(GDP)的比重高达7.8%。
外界憧憬这一状况会得到改善。4-7月份英国政府支出增加了4.3%,因为用于医保、教育、国际援助和地方政府的支出时间进行了调整。
此外,不包括与英国和瑞士之间一项税收协议有关的收入以及英国央行国债利息收入转移,英国政府收入增加了3.2%。该增幅超过了英国预算责任办公室预计的全年增幅2.4%。但税收数据也表明房地产市场的复苏令人震惊,这引发外界对导致房地产市场复苏的基础的担心。4-7月份英国的房地产交易税同比增长逾25%,远高于12.2%的全年增长预期。
总而言之,最近公布的数据并未改变英国整体的经济情况。凯投宏观(Capital Economics)指出,预算赤字下降的势头在2011年底告终,自那以来英国每年不包括一次性项目的借款保持在1,200亿英镑上下。经济增长将有助于降低预算赤字,但是英国预算赤字不会迅速被抹平。
Richard Barley
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