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度卢比周三经历了多年来最糟糕的一天，其币值跌至纪录低点，较本周初下跌8%，大大加重了该国已然脆弱的经济所面临的压力。
由于押注美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)宽松货币政策将结束的投资者将资金撤出新兴市场，南非、土耳其、印尼、马来西亚等新兴经济体的货币也受到冲击。
但由于印度严重依赖外资来弥补高额贸易逆差，在今年夏季市场人气的转变中，该国所受的冲击最为严重。印度是世界上第二人口大国，也是亚洲第三大经济体。
卢比的大幅下跌刺激了通货膨胀，对公共财政构成威胁；因为石油、肥料等关键进口商品以卢比计算的价格上涨。公司偿还外债的成本也在加大。
为阻止资金外流，印度央行提高了利率水平，此举推高了家庭、企业和政府的借款成本，给已经疲软的银行业带来更大困扰。
所有这些因素都将拖累已经在减速的印度经济。截至3月31日的一年，印度经济产值增长5%，低于此前一年的6.2%。经济学家预计未来经济将进一步减速。
近日接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的18位经济学家的预期中值为，印度4-6月份国内生产总值(GDP)增长4.6%，预期在4%-4.9%不等。
评级与研究公司Crisil首席经济学家D.K. Joshi表示，一切都取决于卢比是继续维持在当前水平还是会反弹。如果卢比维持当前汇率，将在很多方面带来麻烦。
孟买交易时段，卢比周三收于1美元兑68.8卢比，较前一交易日下跌3.7%，较5月份下跌近22%。
卢比下跌放大了原油价格上涨的影响。周三油价升至六个月高点，因美国似乎很快就要对叙利亚实施军事打击。印度的汽油需求中有75%依赖进口。
而这又将加重政府的财政负担，因政府需要向消费者提供燃料补贴。截至3月31日的财年，印度燃料补贴支出达1.6万亿卢比（约合232亿美元）。
信用评级公司CARE Ratings首席经济学家Madan Sabnavis表示，补贴负担必然会加重，而卢比贬值则让这一问题更为严重。
穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service Inc.)驻新加坡的高级分析师Vikas Halan预计，假设美元兑卢比汇率为68卢比、布伦特原油价格为每桶109美元，印度的燃料补贴可能较去年增长2,000亿卢比，至1.8万亿卢比。
但他同时表示，如果中东局势稳定下来，原油价格可能会回落。更有可能出现的情况是，印度燃料补贴为1.7万亿卢比（合247亿美元）。
此外，政府正在推进一项雄心勃勃的计划，向全国70%的公民供应低价粮食，预计这将产生额外的食品补贴支出。如果议会开始实施这一计划，将导致年度食品补贴支出由160亿美元增至200亿美元。
政府官员称，如果获得批准，新计划的成本不会全部在本财年中体现出来。政府的另一个优势在于其外债水平较低。
不过，由于央行的流动性紧缩措施推高了国债收益率，政府面临借款成本提高的问题，从而进一步加重了预算负担。
收益率上升时，政府新发行债券的价格相对较低，从而推高了利息成本。2023年到期、票面利率为7.16%的债券收益率8月21日收于五年高点9.44%。周三其收益率回落至8.9%。
理论上而言，卢比走软会导致进口商品价格提高，降低出口商品价格，应当有助于收窄经常项目赤字。
印度的经常项目赤字相当于GDP的4.8%，在全球范围内处于高位。但经济学家称，僵化的经济结构（出口商扩张业务面临困难，进口需求相对缺乏弹性）可能使印度的调整时间更长、也更加痛苦。
与此同时，在截至周二的七个交易日中，投资者从印度股市撤资10亿美元。这也令卢比承压。
西太平洋银行公司(Westpac Banking co.)驻新加坡的外汇策略师Jonathan Cavenagh表示，对印度而言希望很渺茫。他预计印度卢比将走低至1美元兑70卢比的水平。
Biman Mukherji / Sudeep Jain / Saptarishi Dutta
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