华尔街日报: 英镑和英国国债收益率未来或走低

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英镑和英国国债收益率未来或走低 Aug 30th 2013, 03:04 英 国央行(Bank of England)行长马克•卡尼(Mark Carney)本周重复前瞻性政策指引的讲话似乎未能压制英镑汇率或推低英国国债收益率。 但这并不意味着将来卡尼无法做到这一点。 归根结底还是公信度的问题，随着时间的推移，卡尼将逐渐赢得信任，而且英国经济复苏势头很可能比很多人预计的要疲弱。 这显然是卡尼试图传递的信号；他警告称，失业率从当前的7.8%降至7.0%关口所需的时间很可能长于预期。7.0%的失业率是英国考虑加息的临界点。 关于失业问题，卡尼说得很清楚，大量的兼职雇员很可能意味着需要更多的新工作岗位才能显著降低失业率。 积极的一方面是，卡尼确实在尽量鼓励银行增加放贷，把大型银行的流动资产要求降低900亿英镑（合1,390亿美元）。此外，他还指出，70%的家庭贷款和50%以上的商业贷款利率与央行控制的基准利率、而非金融市场利率挂钩。 在卡尼发表讲话并努力阐明英国央行据以调整货币政策的经济状况之后，英镑小幅走高，基准10年期英国国债收益率回升至2.83%，接近两年高点。 英镑的反应相当温和，这很可能反映出这样一个事实，卡尼和英国央行货币政策委员会(MPC)的其他成员在未来数周内将有很多机会来加强口头干预，阻止英镑和英国国债收益率过度上涨并威胁到经济复苏。 已经有一些MPC委员建议进一步放松货币政策，如果近期市场利率上升令信贷条件维持紧张状况，未来几周他们的呼声可能会更高。 MPC下次会议将于一周内召开，会议纪要将于9月18日发布，可能会明确反映出上述政策倾向的变化。 西方国家可能对叙利亚采取的军事行动也对英镑构成进一步威胁。 尽管美国、英国和法国可能对阿萨德政权实施的打击或许不会像预想地那么快到来，但持续的讨论已经大大降低了投资者的风险偏好，推动原油价格升至六个月高点。 不管怎样，这对英镑而言都不是好消息。 从避险功能来看，英镑仍排在美元和日圆之后。 从能源成本上升来看，如果围绕打击叙利亚可能引发中东地区其他冲突的担忧推动油价继续上涨，英国经济复苏可能将面临更大阻力。 Nicholas Hastings （Nicholas Hastings是道琼斯通讯社驻伦敦的资深记者，有超过20年的外汇市场报道经验。此前他报道过包括股市、固定收益市场、大宗商品市场和能源市场在内的各类市场消息。联系方式：+44-20-7842-9493；nick.hastings@dowjones.com；推特：@NickHastingsDJ） （本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）

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