欧
洲的银行目前官司不断,到目前为止,法律这一边占了上风。
瑞士银行(UBS)股价周二大跌7.6%,此前该行称,瑞士监管机构已正式要求该行增加诉讼成本相关拨备。德意志银行(Deutsche Bank, DB)第三季度净收入大幅下滑93%,原因是美国抵押贷款相关问题导致该行额外计提了12亿欧元的诉讼相关拨备。与此同时,这两家银行均证实,监管机构正在对其外汇业务展开调查,相关调查可能会影响到其他大型银行。
还有更严重的,荷兰合作银行(Rabobank)同意支付大约10亿美元罚款,就操控伦敦银行间同业拆息(Libor)与监管机构达成和解。该行首席执行长也已辞职。
欧洲银行业去年表现不错,但法律问题的再次浮现提醒人们投资欧洲银行是有风险的。
外汇交易问题显然也不甚明朗,监管机构是否已经发现了汇市操纵的证据还不得而知。瑞士银行认为自己是目前欧洲银行中最愿意协助调查的银行,但这也说明不了什么问题。瑞士银行透露,已经对未指明数量的员工进行了处理,但在该行第三季度财报中,这一点在不起眼的第143页才被提到。从更广泛的一点来看,银行业最近的刑事犯罪纪录很难令人相信新一场风波会很快平息。
对瑞士银行来说,接受外汇交易调查是个值得担忧的问题,因为这表明该行依然容易出现问题。不过该行在其他方面取得了进展。即便在监管机构要求增加280亿瑞士法郎的风险加权资产之后,瑞士银行的资本状况依然良好。截至9月底,瑞士银行的核心一级资本比率为11.6%。尽管面临利润率方面的压力,但该行专注理财业务的策略令其受益。其他大型银行的固定收益交易收入大幅下滑,而瑞士银行已大幅削减了这部分业务。
德意志银行的看法相反。该行认为当前固定收益业务(德意志银行的主要业务之一)下滑属于周期性问题而非结构性问题,这就要求投资者要有极大的耐心。该行第三季度固定收益销售及交易净收入下滑48%。在同类信息得到披露的银行中,只有高盛(Goldman Sachs, GS)的表现和德意志银行一样差。今年迄今为止,德意志银行的平均净资产收益率仅为4.8%。
不过,德意志银行股价周二上涨0.8%的现象表明瑞士银行将遇到更多麻烦。过去12个月,瑞士银行股价累计上涨57%,虽然该股周二大幅下跌,但其股价与有形资产帐面值之比仍高达1.6,远高于德意志银行的0.8。目前瑞士银行不得不搁置到2015年将净资产收益率提高至15%的计划。欧洲银行业一直希望能有一个风平浪静的营业环境,但只要法律问题频出,风波就不会平息。
Andrew Peaple
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德意志银行英文名称:Deutsche Bank AG
总部地点:德国
上市地点:纽约证交所
股票代码:
DB 瑞士银行英文名称:UBS AG
总部地点:瑞士(Switzerland)
上市地点:纽约证交所
股票代码:
UBS 高盛集团英文名称:Goldman Sachs Group Inc.
总部地点:美国
上市地点:纽约证交所
股票代码:
GS 瑞士银行英文名称:UBS AG
总部地点:瑞士(Switzerland)
上市地点:VTX
股票代码:UBSN
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