华尔街日报: 央行逆回购显著缩量 传递“锁短”信号明显

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央行逆回购显著缩量 传递"锁短"信号明显 Oct 15th 2013, 04:35 随 着国庆节后资金面运行回归平稳，央行也迅即灵活调节逆回购数量。最新的操作除了维持"中性偏紧"的操作思路和节奏外，更继续向市场传递出明确的"锁短"信号。 据参与投标的交易员周二透露，中国央行早间进行人民币100亿元7天期逆回购操作，规模较上周明显下降，回购利率仍维持在3.9%，高于二级市场的7天回购利率8个基点。 券商分析师称，央行逆回购的量降得比较快，虽然这有环比对比基数较高的反衬作用（央行在节前及节后大力放水稳定市场），但即便是与前期正常时段逆回购数量比较，下降速度也还是略超预期，说明央行向市场传递"锁短"信号明确。 银行交易员则表示，央行今日逆回购和续做央票都是象征性的意思一下，量都不大，旨在向市场清晰传递紧平衡的信号；这个月都不会放很多水。 另一位券商的资金自营交易员表示，从国庆长假到准备金补缴递延等因素造成的短期资金异动已经结束，上周后半周起资金面就开始恢复宽松，再加上缴准退款和第四季度财政存款投放，资金面不会过于紧张，因此央行随行就市迅速将逆回购量缩减也不无道理。 同时，央行周一下午如预期般对到期规模为160亿元的3年期票据进行了部分续做，续做规模为55亿元，为7月以来第七次部分续做到期的3年期央票，累计续做规模已达4063亿元。 本周到期央票160亿，到期逆回购650亿，在央票续做55亿元后，据此计算，截至周二，本周公开市场暂时净回笼资金445亿元。此前一周央行向市场 投放了330亿元。 对于央票续做，市场有观点称这显现目前的偏紧缩政策还没结束。申银万国的报告指出，从目前的旧央票到期续发，到未来新的3年央票发行也只留下一步之遥，如果后期央行从续发顺理成章过渡到新3年央票重启发行，也就很容易达到锁定更多规模长期流动性的实质性紧缩效果。 另外随着通货膨胀抬头，央行可能对锁定长期流动性保留下一步动作。 中国国家统计局周一早间公布，9月CPI同比增3.1%，这是自今年4月以来最高的同比增速，高出此前市场普遍预期20个基点。 截至发稿时，基准7天回购加权平均利率最新报3.82%，与周一收盘持平；隔夜资金利率报3.11%，较周一跌1个基点。 Guo Zi 发稿

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